بورسینه – مسیحا حیدریان؛ دادههای منتشرشده توسط سازمان بورس و اوراق بهادار (مرکز نظارت بر صندوقهای سرمایهگذاری و اداره تحلیلهای اقتصادی و ریسک) نشان میدهد در بازه زمانی ۱۷ تا ۲۳ مهر ۱۴۰۴، هفت ابزار سرمایهگذاری فعال در بازار سرمایه بازده مثبت داشتهاند.
در میان این ابزارها، صندوقهای سهامی و اهرمی با کسب بازده موزون ۲٫۸ درصدی در صدر جدول جای گرفتهاند.
دلایل احتمالی رشد صندوقهای سهامی
- بازگشت سرمایهگذاران به داراییهای بورسی پس از دورهای احتیاط.
- انتظارات مثبت نسبت به گزارشهای شرکتها در فصل جاری و کاهش ریسکهای بیرونی.
ترکیب دارایی صندوقهای سهامی و اهرمی که از سهمهای بزرگ و شاخصساز بهرهمند بودهاند، باعث شدهاند سریعتر از متوسط بازار واکنش نشان دهند.
ریسکها و نکات مراقبتی
اگرچه رشد ۲٫۸ ٪ برای یک هفته، سیگنال مثبت محسوب میشود، اما باید توجه داشت که:
- بازدهی ابزار صرفاً یک هفتهای و تداوم آن نیازمند جریان نقدینگی پایدار و بهبود چشماندازهای کلان است.
- صندوقهای اهرمی معمولاً ریسک بالاتری دارند؛ افزایش اهرم میتواند در فاز نزولی بازار به زیان منجر شود.
- خروج پول حقیقی در روزهای اخیر نشانه احتیاط سرمایهگذاران است؛ لذا رشد فعلی ممکن است بخشی از اصلاح قیمت یا بازگشت موقت باشد. بهعنوان مثال، در روز ۲۸ مهر ۱۴۰۴، خروج حدود ۳۷۴ میلیارد تومان پول حقیقی از بازار سهام ثبت شد.
در نهایت، رشد صندوقهای سهامی و اهرمی در هفته اخیر میتواند نشانه بازگشت اعتماد نسبی به بازار سهام باشد، اما این تازه شروع راه است. سرمایهگذاران باید به دید میانمدت نگاه کنند و نه صرفاً به بازده یک هفتهای. برای آنکه این روند به ثبات برسد، جریان نقدینگی، بهبود بنیادی شرکتها و کاهش ریسکهای نظامی/غیراقتصادی ضروری هستند.
