خداحافظی دوباره بورس با کانال ۴ میلیون واحد

بورسینه – مسیحا حیدریان؛ بورس تهران امروز شنبه ۲۵ بهمن ۱۴۰۴ با فشار فروش در نمادهای شاخص‌ساز آغاز شد و در نهایت با افت سنگین نماگرهای اصلی به کار خود پایان داد؛ به‌گونه‌ای که شاخص کل بار دیگر به زیر مرز روانی ۴ میلیون واحد عقب‌نشینی کرد.

در پایان معاملات امروز، شاخص کل بورس با کاهش ۴۳ هزار و ۷۱۸ واحدی در سطح ۳ میلیون و ۹۸۶ هزار و ۱۰۱ واحد ایستاد؛ افتی معادل حدود ۱.۰۸ درصد که نشان می‌دهد موج عرضه در بزرگان بازار همچنان ادامه دارد. این در حالی است که شاخص کل طی دو روز معاملاتی قبل نیز کاهش‌های قابل توجهی را ثبت کرده بود و مجموعا فضای احتیاطی بر معاملات حاکم شده است.

شاخص هم‌وزن نیز که نمای بهتری از وضعیت عمومی سهام کوچک و متوسط ارائه می‌دهد، همسو با شاخص کل حرکت کرد و با افت ۵ هزار و ۱۶۸ واحدی به محدوده یک میلیون و ۴۸۲ هزار واحد رسید؛ موضوعی که بیانگر فراگیری فشار فروش در کلیت بازار (نه فقط در نمادهای بزرگ) است.

ارزش معاملات در محدوده ۱۴ تا ۱۵ هزار میلیارد تومان

بررسی جریان معاملات امروز نشان می‌دهد بیش از ۴۷۰ هزار دادوستد در بازار سهام به ثبت رسید و حدود ۲۵ میلیارد برگه سهم و حق‌تقدم میان معامله‌گران دست‌به‌دست شد. ارزش معاملات خرد و بلوکی نیز در محدوده ۱۴ تا ۱۵ هزار میلیارد تومان قرار گرفت که در مقایسه با روزهای پررونق بازار، کاهش نسبی تحرک سرمایه‌گذاران را نشان می‌دهد.

در بازار فرابورس نیز شرایط مشابهی حاکم بود و شاخص این بازار با افت بیش از ۱۵۰ واحدی به کانال ۲۹ هزار واحدی عقب نشست که این موضوع نشانه‌ای از همگرایی روند نزولی در کل بازار سرمایه است.

کدام نمادها بیشترین فشار را وارد کردند؟

در معاملات امروز، نمادهای بزرگ کالایی و خودرویی بیشترین اثر منفی را بر شاخص کل داشتند. در مقابل، برخی نمادهای فلزی و پتروشیمی مانع از افت عمیق‌تر شاخص شدند، اما قدرت تقاضا برای تغییر جهت کلی بازار کافی نبود. در جدول پرتراکنش‌ها نیز نمادهای بانکی، خودرویی و معدنی بیشترین توجه معامله‌گران را به خود اختصاص دادند که نشان می‌دهد تمرکز بازار همچنان بر سهم‌های لیدر و اثرگذار باقی مانده است.

نقشه بورس امروز شنبه ۲۵ مهر ۱۴۰۴

چرا بورس از اوج فاصله گرفت؟

بازار سرمایه از اواخر آبان‌ماه وارد یک مسیر صعودی قدرتمند شده و طی هفته‌های گذشته کانال‌های متعدد ۳.۳ تا ۴.۴ میلیون واحد را فتح کرده بود. با این حال، از ابتدای بهمن‌ماه شدت نوسانات افزایش یافت و تحت تاثیر متغیرهای غیراقتصادی، ریسک‌های منطقه‌ای و فضای احتیاطی معامله‌گران، شاخص کل بارها میان کانال‌های ۳.۹ تا ۴.۱ میلیون واحد در رفت‌وبرگشت بوده است.

اکنون از دست رفتن مجدد کانال ۴ میلیون واحد می‌تواند به‌عنوان یک سیگنال روانی منفی تلقی شود؛ مگر آنکه در روزهای آینده ورود نقدینگی تازه و تقویت سمت تقاضا، مانع از تثبیت شاخص در سطوح پایین‌تر شود.

در شرایط فعلی، رفتار شاخص در محدوده ۳.۹ میلیون واحد از اهمیت بالایی برخوردار است. اگر بازار بتواند در این سطح به تعادل برسد، احتمال بازگشت تدریجی تقاضا وجود دارد. در غیر این صورت، افزایش احتیاط سهامداران و تداوم خروج نقدینگی می‌تواند روند اصلاحی بورس تهران را عمیق‌تر کند.

به نظر می‌رسد بورس تهران در مقطع کنونی بیش از هر زمان دیگری به محرک‌های بنیادی و سیگنال‌های سیاسی و اقتصادی شفاف نیاز دارد تا بتواند از فاز نوسانی و اصلاحی خارج شود و بار دیگر به مسیر باثبات‌تری بازگردد.