به گزارش بورسینه، با پایان معاملات امروز و ثبت رشد شاخص کل در کنار افت شاخص هموزن، بازار سرمایه وارد فاز جدیدی از نوسان شده است؛ فازی که در آن جهت حرکت شاخصها بیش از هر زمان دیگری به رفتار نمادهای بزرگ و جریان نقدینگی وابسته است. بررسی شرایط معاملاتی امروز نشان میدهد که بازار همچنان از نبود یک محرک قوی برای رشد فراگیر رنج میبرد و همین موضوع میتواند بر روند بورس تهران در معاملات فردا دوشنبه ۱۳ بهمن ۱۴۰۴ اثرگذار باشد.
انتظار میرود بورس تهران در شروع معاملات فردا با فضایی محتاطانه و نوسانی کار خود را آغاز کند. رشد شاخص کل در معاملات امروز عمدتا تحت تاثیر نمادهای شاخصساز مانند فملی، فارس، فولاد و برخی نمادهای بزرگ پتروشیمی و فلزی رقم خورد، در حالی که افت شاخص هموزن نشان داد بخش بزرگی از سهام بازار، بهویژه نمادهای کوچک و متوسط، همچنان با فشار فروش مواجهاند. این واگرایی میان شاخصها احتمال تداوم حرکت سینوسی بازار را در کوتاهمدت تقویت میکند.
از منظر تحلیلی، در صورتی که فردا نیز حمایت حقوقیها و نقدینگی از نمادهای بزرگ ادامهدار باشد، شاخص کل میتواند در محدوده مثبت یا کمنوسان باقی بماند، اما بعید به نظر میرسد این رشد به سایر گروهها تعمیم پیدا کند. در مقابل، شاخص هموزن همچنان در معرض اصلاح قرار دارد و احتمال ادامه فشار عرضه در سهام کوچکتر وجود دارد؛ موضوعی که میتواند مانع شکلگیری یک روند صعودی قدرتمند در کل بازار شود.
در بازار فرابورس نیز با توجه به ریزش همه شاخصها در معاملات امروز و منفی بودن نمادهای پرتراکنش، پیشبینی میشود فردا فضای معاملاتی همچنان محتاط و متمایل به منفی باشد. نبود تقاضای موثر در نمادهای فرابورسی و تمرکز نقدینگی بر چند نماد محدود، میتواند باعث تداوم رکود نسبی در این بازار شود، مگر آنکه جریان پول جدیدی وارد معاملات شود.
سناریوی خوشبینانه
در صورت تداوم ورود نقدینگی به نمادهای شاخصساز و حمایت حقوقیها، شاخص کل میتواند در محدوده مثبت باقی بماند یا رشد ملایمی را تجربه کند. در این سناریو، گروههای فلزی، پتروشیمی و پالایشی لیدر بازار خواهند بود، اما رشد همچنان محدود و غیر فراگیر خواهد ماند.
سناریوی محتمل (واقعبینانه)
محتملترین حالت برای معاملات فردا، بازاری نوسانی با برتری نسبی نمادهای بزرگ است. شاخص کل در محدوده متعادل نوسان میکند و شاخص هموزن به دلیل فشار فروش در سهام کوچکتر، همچنان ضعیف باقی میماند. این سناریو بیانگر ادامه احتیاط معاملهگران است.
سناریوی بدبینانه
در صورت تشدید عرضه و کاهش حمایت از نمادهای شاخصساز، احتمال بازگشت شاخص کل به محدوده منفی وجود دارد. در این شرایط، فشار فروش در کل بازار افزایش یافته و فرابورس نیز با افت بیشتری همراه خواهد شد.
در مجموع، چشمانداز بورس تهران برای فردا دوشنبه ۱۳ بهمن ۱۴۰۴، بازاری نوسانی با تمایل به تعادل در شاخص کل و ضعف در بدنه بازار است. تا زمانی که ابهامات بیرونی کاهش نیابد و سیگنال مشخصی برای تقویت تقاضا صادر نشود، انتظار رشد پرقدرت و یکدست در بازار چندان محتمل نیست و معاملهگران همچنان با رویکردی محتاطانه و کوتاهمدت به معاملات نگاه خواهند کرد.
