پیش‌بینی بورس فردا ۱۲ مهر؛ شروع منفی با احتمال بازگشت

بورسینه – مسیحا حیدریان؛ هفته نخست مهرماه برای بورس تهران با نوسانات شدید و فضای پرابهام همراه بود. شاخص‌ها در ابتدای هفته برخلاف انتظارات صعودی شدند و ورود جریان نقدینگی حقیقی باعث شد بازار نفس تازه‌ای بکشد. با این حال، از نیمه هفته به بعد، تقویت نرخ دلار و رشد بهای جهانی طلا موجب شد موج عرضه تشدید شود و شاخص‌ها عقب‌نشینی کنند. با وجود این افت، بازدهی هفتگی بورس همچنان مثبت ماند، اما سیگنال‌های موجود حاکی از تردید و احتیاط معامله‌گران در ادامه مسیر است.

فشار متغیرهای بیرونی بر بورس

یکی از مهم‌ترین عوامل موثر بر روند بورس، نوسانات بازار ارز و طلاست. تجربه نشان داده است که با هر بار اوج‌گیری دلار و افزایش قیمت طلا، بخشی از نقدینگی از سهام خارج می‌شود و به سمت این دارایی‌ها حرکت می‌کند. در روزهای اخیر نیز همین روند دیده شد و باعث شد بسیاری از سهامداران حقیقی در موضع فروش قرار بگیرند. این مسئله رقابت شدیدی میان بازارهای موازی ایجاد کرده و جذابیت بورس را کاهش داده است.

در عین حال، نبود سیگنال مثبت از سمت روابط بین‌المللی و فضای سیاسی کشور، به نگرانی‌ها دامن زده است. معامله‌گران نگران تاثیر تحریم‌ها بر سودآوری شرکت‌ها هستند و همین موضوع، تمایل به خرید سهام را محدود کرده است. بنابراین، متغیرهای بیرونی به جای آنکه موتور محرک بورس باشند، فعلا به مانعی برای رشد آن تبدیل شده‌اند.

رفتار بازار در آخرین روز معاملاتی

نگاهی به عملکرد بازار در روز چهارشنبه ۹ مهر نشان می‌دهد که شاخص کل با افت ۶ هزار و ۶۹۲ واحدی (معادل ۰.۲۴ درصد) در سطح ۲ میلیون و ۷۲۸ هزار واحد متوقف شد. شاخص هم‌وزن نیز با کاهش ۰.۶۴ درصدی نشان داد که فشار عرضه در سهم‌های کوچک‌تر سنگین‌تر بوده است.

در این روز بیش از ۲۸ میلیارد سهم به ارزش ۱۳.۲ هزار میلیارد تومان معامله شد. هرچند این اعداد بیانگر جریان نسبتا بالای نقدینگی هستند، اما خروج ۱,۲۸۰ میلیارد تومان پول حقیقی نشان داد که سهامداران خرد همچنان جانب احتیاط را رعایت می‌کنند. نسبت قدرت خرید به فروش حقیقی‌ها نیز به عدد منفی ۱.۰۲ رسید که نشانه‌ای از غلبه عرضه بر تقاضاست.

در پایان معاملات نیز ارزش سفارش‌های خرید تنها ۶۰۶ میلیارد تومان بود، در حالی که ارزش سفارش‌های فروش به ۱,۸۲۹ میلیارد تومان رسید. اختلاف معنادار میان عرضه و تقاضا همراه با تشکیل صف‌های فروش در ۲۵۰ نماد در برابر تنها ۶۰ نماد در صف خرید، چشم‌انداز آغاز منفی بورس در روز شنبه را تقویت کرده است.

پیش‌بینی بورس فردا شنبه ۱۲ مهر ۱۴۰۴

با توجه به شرایط موجود، انتظار می‌رود بازار در روز شنبه با فاز منفی آغاز شود. این سناریو به دلیل فشار فروش انباشته و خروج نقدینگی حقیقی تقویت می‌شود. با این حال، بازار در نقطه‌ای کاملا شکننده قرار ندارد و امکان بازگشت تقاضا در نیمه دوم معاملات وجود دارد.

عامل کلیدی در این میان ارزش معاملات روز شنبه خواهد بود. اگر ارزش دادوستدها بالای ۱۰ هزار میلیارد تومان تثبیت شود، این موضوع نشانه‌ای از پویایی نقدینگی و توان بازگشت خریداران خواهد بود. در چنین حالتی می‌توان انتظار داشت شاخص‌ها بخشی از افت ابتدایی را جبران کنند. اما در صورتی که ارزش معاملات به سطوح پایین‌تر بازگردد، احتمالا بازار در رکود نسبی فرو خواهد رفت.

نقش حقوقی‌ها و سهم‌های بزرگ

از آنجا که بازار در روزهای اخیر شاهد فشار فروش حقیقی‌ها بوده، حمایت حقوقی‌ها از سهم‌های بزرگ می‌تواند نقش تعیین‌کننده‌ای در حفظ تعادل بازار داشته باشد. انتظار می‌رود نمادهای شاخص‌ساز در صنایع پتروشیمی، فلزات و بانکی بیش از دیگر گروه‌ها تحت حمایت قرار گیرند. این مسئله می‌تواند مانع از تشدید ریزش شاخص کل شود، هرچند همچنان بخش بزرگی از بازار، به‌ویژه سهم‌های کوچک‌تر، با عرضه‌های سنگین مواجه خواهد بود.

سناریوهای محتمل برای معاملات شنبه

1. سناریوی اصلی – شروع منفی و بازار رنج: شاخص‌ها در ابتدای معاملات نزولی می‌شوند و کلیت بازار فضایی متعادل اما متمایل به منفی خواهد داشت.

2. سناریوی خوش‌بینانه – بازگشت تقاضا در نیمه دوم: در صورت حفظ ارزش معاملات در سطوح بالا و ورود بخشی از نقدینگی حقیقی، احتمال بازگشت شاخص‌ها و حتی مثبت شدن برخی صنایع وجود دارد.

3. سناریوی بدبینانه – تشدید فشار فروش: اگر دلار و طلا به رشد خود ادامه دهند یا خبر منفی سیاسی منتشر شود، موج عرضه می‌تواند شاخص‌ها را با افت سنگین‌تری روبه‌رو کند.

بورس در آستانه معاملات شنبه ۱۲ مهر ۱۴۰۴ در وضعیتی پرابهام قرار دارد. داده‌های معاملاتی چهارشنبه و شرایط اقتصادی نشان می‌دهند که بازار احتمالا با فشار فروش آغاز خواهد شد. اما تداوم ارزش معاملات بالا و حمایت حقوقی‌ها می‌تواند مسیر شاخص‌ها را تغییر دهد. در مجموع، پیش‌بینی می‌شود بورس شنبه با شیبی ملایم نزولی آغاز شود، اما در نیمه دوم معاملات با احتمال بازگشت نسبی تقاضا همراه باشد.